2025年中国LED芯片市场分析报告

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内容简介

LED芯片行业技术含量高，设备投资大，属于资本、技术密集型行业，是LED产业链的关键环节。近两年企业产能过剩的情况，导致LED芯片价格持续下滑，市场规模增速放缓，2019年上半年LED芯片毛利率处于近几年最低水平，行业重新洗牌，进入深度调整期，各企业纷纷寻求新的发展出路。

LED芯片行业产能过剩，产值增速大幅回落

2018年中国LED芯片产值突破200亿元，同比增长4.3%，增速大幅回落，2014-2018年LED芯片产值复合增长率为12.5%。增速大幅回落主要影响因素有：行业内主要竞争对手大量扩产及新产能释放，导致LED芯片的产能持续过剩，LED芯片价格持续下跌；受房地产调控等因素影响，LED下游应用端需求增速放缓；贸易摩擦战的影响导致宏观经济环境不确定性增强。

行业主要厂商毛利率下滑，部分企业为负

从整体上看，近五年来LED芯片毛利率呈现下滑的趋势，2017年出现小幅回暖，但由于厂商产能的持续扩大，2018年后行业内主要厂商毛利率下滑严重，2019年上半年，除聚灿光电外，其余主要企业毛利率水平均处于近五年的最低点，华灿光电与澳洋顺昌甚至出现毛利率为负的情况。归根结底，毛利率出现下滑的原因主要有以下几点：行业的周期性影响、下游市场整体需求疲软、产能过剩及产能利用率降低平均单片成本升高。

市场集中度将进一步提高，马太效应显著

近几年，中国主要LED芯片大厂通过扩产持续扩大市场份额，市场集中度不断提高，行业内呈现两极分化，LED芯片产能向龙头聚集，国内二三线芯片厂生存艰难，逐步收缩产能。从产能分布来看，2018年国内前五名LED芯片厂商占据了超过70%的市场份额，市场集中度较高。2019年上半年LED芯片市场仍处于洗牌阶段，随着2019年德豪润达LED芯片工厂宣布关闭，供给侧产能出清后，掌握核心技术、拥有较多自主知识产权和知名品牌、竞争力强、产业布局合理的企业，其市场占有率有望进一步提高，预计未来一两年行业集中度将进一步提高，前五名市场份额将达80%。

行业进入深度调整期，各企业寻求新的发展出路

2019年，在宏观经济下行压力、中美贸易争端的不确定性的大环境下，LED芯片行业进入深度调整期，行业内企业在现有产品体系下不断降本增效的同时，可以朝两个方向寻求发展出路：一是深耕高端市场；二是拓展新兴应用领域。

深耕高端市场。在LED芯片供给方面，供过于求的问题在中低端的通用照明领域较为严重，但在其他应用领域却并未如此严重。对于有技术实力的企业，深耕技术门槛较高的高端应用市场可以避免激烈的价格战，如高端照明、LED汽车照明、LED植物照明、医疗照明、渔业照明、港口码头照明等。

开发新兴应用领域。近两年较受关注的领域有Mini/Micro LED、UV LED、红外LED等，尤其是Mini LED/Micro LED，作为一种极具发展前景的新技术，其应用的推广将极大扩大LED芯片的需求，给行业带来更多增量市场机会。在Mini LED领域，三安光电已实现量产并销售，成为三星The Wall电视首要供应商；华灿光电已经推出较为成熟的芯片产品，基本覆盖了目前Mini LED应用所需的各类产品及尺寸型号。

此外，LED芯片企业除了以上两条出路，还可以挖掘海外市场机会或者加快本身产业转型升级，打造VCSEL、集成电路芯片等产业。调整期的LED芯片行业，厂商将在竞争中优胜劣汰，整期后行业竞争更加理性，产品价格归于合理水平，产业将进入新一轮良性发展期。

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